بودجه بدون قوانین دومای دولتی قانون بودجه جدیدی را معرفی کرد و صندوق ذخیره و قانون بودجه صندوق رفاه ملی را در سطح دولت مرکزی ادغام کرد.

در جلسه امروز، دومای دولتی در قرائت سوم قانونی را تصویب کرد که یک قانون بودجه جدید (مقررات تعیین حجم هزینه های دولت بسته به درآمد) و اتحاد صندوق رفاه ملی (NWF) و صندوق ذخیره را ایجاد می کند. سندی که از سوی وزارت دارایی به مجلس تقدیم شده است، قانون بودجه را در بخشی که نحوه استفاده از درآمدهای نفت و گاز از بیت المال تنظیم می کند، اصلاح می کند.

قانون بودجه پس از آزمایش در سال 2018 اعمال خواهد شد

ماده کلیدی در قانون جدید، حکم قانون بودجه است. این یکی از سازوکارهای تشکیل بودجه فدرال است که حداکثر میزان هزینه های دولت را بر اساس قیمت نفت تعیین می کند. اصل عملیات آن انتقال درآمدهای اضافی نفت و گاز تبدیل شده به دلار به صندوق ذخیره است که در صورت افزایش قیمت واقعی نفت بیش از پیش‌بینی‌شده تشکیل می‌شود و در صورت کاهش قیمت نفت به زیر سطح مورد انتظار، ارز را به روبل می‌فروشد. هدف نهایی از اعمال این قانون کاهش وابستگی بودجه به شرایط بازار نفت است.

قانون تصویب شده توسط دومای ایالتی حداکثر میزان هزینه های دولت را در سال مالی آینده و دوره برنامه ریزی طولانی تر تنظیم می کند. قیمت پایه نفت اورال روسیه 40 دلار در هر بشکه در قیمت‌های سال 2017 تعیین شده است و از سال 2018 مشمول شاخص‌سازی سالانه 2 درصد است.

مخارج بودجه اکنون نمی تواند از میزان درآمدهای نفت و گاز پیش بینی شده که بر اساس قیمت پایه نفت، قیمت پایه صادرات گاز طبیعی و نرخ ارز پیش بینی شده محاسبه می شود و همچنین درآمدهای غیرمرتبط با تولید و صادرات تجاوز کند. هیدروکربن ها و حجم تخمینی هزینه های خدمات بدهی عمومی. به عبارت دیگر، میزان استقراض که سالانه توسط وزارت دارایی تعیین می شود، نباید از هزینه سرویس دهی بیشتر باشد.

انتظار می رود قانون بودجه جدید از اول ژانویه سال آینده اجرایی شود. یعنی هنگام تهیه بودجه فدرال برای سال 2019 و دوره های بعدی استفاده از آن آغاز خواهد شد.

یک دوره گذار در سال 2018 در نظر گرفته شده است که به یک دوره آزمایشی برای قانون بودجه جدید تبدیل خواهد شد. در سال آینده، حجم کل هزینه های دولت نمی تواند از مجموع درآمدها و هزینه های برنامه ریزی شده برای خدمات بدهی عمومی به اضافه 1 درصد تولید ناخالص داخلی بیشتر شود. پس از این آزمایش، آیین نامه جدید تشکیل بودجه در قانون بودجه گنجانده خواهد شد.

از صندوق های دولتی، تنها یک NWF باقی خواهد ماند

قانون تصویب شده توسط نمایندگان شامل اتحاد دو بانک اصلی پس انداز روسیه است. وجوه صندوق ذخیره به حساب صندوق رفاه ملی واریز می شود. این رویه، طبق متن سند، باید قبل از 1 فوریه 2018 تکمیل شود.

صندوق جدید متحد مانند گذشته از درآمدهای اضافی نفت و گاز تشکیل خواهد شد. همانطور که معاون وزیر دارایی فدراسیون روسیه ولادیمیر کولیچف قبلاً هنگام بررسی اصلاحات توضیح داد، هدف از انباشت این وجوه ثابت باقی خواهد ماند.

کولیچف خاطرنشان کرد: «چنین ادغامی در شرایطی پیشنهاد می‌شود که تخلیه صندوق ذخیره در شرایط کاهش شدید قیمت نفت در دو سال گذشته پیش‌بینی شود». - جزء هدف صندوق ادغام شده مانند دو صندوق قبلی باقی می ماند. یعنی سه هدف وجود دارد: این تأمین مالی با هدف متعادل کردن سیستم بازنشستگی بیمه، تأمین مالی کسری بودجه فدرال و تأمین مالی مشترک پس‌اندازهای بازنشستگی داوطلبانه است.»

اما هزینه های صندوق جدید رفاه ملی برای اهداف ذکر شده به شدت با مانده صندوق در پایان سال مالی آینده مرتبط خواهد بود. اگر تراز از 5 درصد تولید ناخالص داخلی فراتر رود، پیشنهاد می شود استفاده از وجوه به حجم از دست رفته درآمدهای نفت و گاز در سال گذشته محدود شود. اگر کمتر از 5 درصد تولید ناخالص داخلی در حساب های صندوق رفاه ملی باقی بماند، پیشنهاد می شود هزینه ذخایر آن به 1 درصد تولید ناخالص داخلی محدود شود. به گفته توسعه دهندگان این قانون، این امکان حفظ حداقل مقدار مجاز بودجه دولتی را برای یک روز بارانی فراهم می کند.

قانون بودجه جدید که باید رویکردهای سختگیرانه برای استفاده از درآمدهای نفت و گاز را از سال 2020 بازگرداند، قیمت نفت 40 دلار در هر بشکه را به عنوان مبنایی در نظر می گیرد و هزینه خدمات بدهی عمومی را در نظر می گیرد.

آنتون سیلوانوف وزیر دارایی روسیه (عکس: TASS/Alexander Astafiev)

کمبود اولیه وجود ندارد

قانون بودجه جدید - سیستمی از قوانین استفاده از درآمدهای نفت و گاز - در سال 2020 اجرایی می شود و قیمت پایه نفت را 40 دلار در هر بشکه تعیین می کند و مخارج بودجه را به گونه ای محدود می کند که باید برابر با درآمدهای پایه منهای باشد. با توجه به مجمع مالی مسکو در روز جمعه، آنتون سیلوانوف، وزیر دارایی، هزینه های بهره برای خدمات بدهی. وی افزود: «تدوین قانون مالی، که معتقدیم از سال 2020 قابل اجرا است، به این صورت خواهد بود که با قیمت 40 دلار در هر بشکه، ما باید کسری اولیه صفر داشته باشیم. به گفته خبرنگار RBC، سیلوانوف گفت، یعنی تمام آن هزینه‌های خدمات بدهی که در هزینه‌های بودجه لحاظ می‌کنیم، دقیقاً کسری است که ما می‌توانیم از عهده آن برآییم.

به عبارت دیگر، بر اساس قانون جدید بودجه، وزارت دارایی عواید نفت و گاز را به قیمت 40 دلار محاسبه و درآمدهای غیرنفتی و گازی پیش بینی شده را به آن اضافه می کند (این میزان درآمد پایه محسوب می شود) و هزینه های بودجه را برنامه ریزی می کند. به طوری که آنها بدون احتساب سود پرداختی بدهی، بالاتر از درآمد پایه نیستند.

نسخه جدید قانون بودجه چهارمین نسخه از زمان معرفی این شیوه مدیریت مالی عمومی در سال 2004 خواهد بود.

قانون بودجه قدیمی که در سال‌های 2013-2015 لازم الاجرا بود، حاکی از آن بود که محدودیت مخارج بودجه برابر با درآمد پایه به اضافه 1 درصد تولید ناخالص داخلی است. قانون جدید این 1% را با مقدار هزینه های بهره جایگزین می کند که در حال حاضر در محدوده 1% تولید ناخالص داخلی است. طبق قانون بودجه سال 2016، هزینه های بهره در سال جاری 646 میلیارد روبل یا 0.8٪ از تولید ناخالص داخلی برنامه ریزی شده است. کسری بودجه اولیه (کسری بدون احتساب هزینه های خدمات بدهی) 2.2 درصد تولید ناخالص داخلی برنامه ریزی شده است و وزارت دارایی می خواهد که از سال 2020 کسری اولیه وجود نداشته باشد.

چرا 40 دلار؟

طبق قاعده قدیمی، قیمت پایه نفت برای محاسبه درآمدهای نفت و گاز که می تواند برای تأمین هزینه های بودجه استفاده شود، به عنوان متوسط ​​قیمت سالانه نفت اورال در یک دوره پنج ساله با افزایش سالانه در این دوره یک ساله تعیین شد. سال تا ده سال (به طور متوسط ​​در یک دوره ده ساله باید با بودجه 2018 شروع شود). درآمدهای مازاد (درآمدهای نفت و گاز حاصل از مازاد بر قیمت واقعی نسبت به قیمت پایه) به صندوق های دولتی منتقل شد. این قانون با افزایش قیمت نفت کار کرد، اما در سال 2015 قیمت تخمینی نفت تحت قانون مالی 96 دلار بود، در حالی که قیمت واقعی به 50 دلار کاهش یافت. بنابراین، برای سال 2016، قانون بودجه به حالت تعلیق درآمد و به جای آن قوانین موقتی (معتبر تا 1 فوریه 2017) معرفی شد، که اجازه می داد درآمدهای نفت و گاز و پس انداز از صندوق ذخیره برای تأمین مالی هزینه های بودجه فدرال هزینه شود.

اکنون پیشنهاد شده است که به جای میانگین قیمت نفت در سال های گذشته از قیمت محافظه کارانه 40 دلار در هر بشکه در قانون بودجه استفاده شود. یک مقام عالی رتبه فدرال که با برنامه‌های وزارت دارایی آشنا است، توضیح می‌دهد که این قیمت به این دلیل گرفته شده است که با آستانه سودآوری تولید نفت شیل در جهان (40 تا 50 دلار) مطابقت دارد. به گفته وی، این وزارتخانه به زودی می خواهد یک ابتکار قانونی را به دومای جدید ارائه کند تا قانون بودجه را از سال 2020 معرفی کند. یکی از نمایندگان وزارت توسعه اقتصادی به RBC گفت که این سند توسط این وزارتخانه دریافت نشده است.

میانگین قیمت اورال در ژانویه تا آگوست 2016 39.36 دلار در هر بشکه بود و در ماه اوت از 40 دلار در هر بشکه (43.9 دلار) فراتر رفت. اگر قانون بودجه جدید در حال حاضر اجرا می شد، صندوق ذخیره در ماه اوت دوباره پر می شد.

یک مقام فدرال به RBC می گوید که مسئله قیمت قطعی - 40 دلار یا نزدیک به 50 دلار - هنوز در دولت مورد بحث قرار می گیرد. یک منبع نزدیک به وزارت دارایی قبلاً به RBC گفته بود که وزارت دارایی پیشنهاد می کند که سالانه آن را با تورم دلاری (در سال 2014 1.6٪ بود، اما در سال 2015 - فقط 0.1٪) شاخص شود. در مجموع کاهش قیمت نفت و نوسانات بازار ارز، وزارت دارایی را وادار کرد تا نگاهی متفاوت به هدف قانون بودجه داشته باشد. یکی از طرفداران بلوک مالی و اقتصادی دولت می‌گوید که معنای آن باید گسترده‌تر از فرصتی برای تثبیت مالی دولت باشد؛ وظیفه «ایزوله کردن اقتصاد از نوسانات قیمت نفت» است. ما در این مورد صحبت می کنیم تا نرخ موثر واقعی روبل همراه با قیمت نفت نوسانات زیادی نداشته باشد و قیمت های نسبی در اقتصاد، تورم، شرایط نرخ ارز و هر چیزی که بر سودآوری شرکت ها در بخش های مختلف تأثیر می گذارد، تغییر نکند. بسیار نوسان دارد.»

وی گفت: «ما با این واقعیت هدایت می‌شویم که کسری بودجه ما باید به تدریج سالانه یک درصد کاهش یابد. اگر 40 دلار را به عنوان قیمت نهایی انتخاب کنیم، تا سال 2020 به یک بودجه متعادل می رسیم، اگر 50 دلار را انتخاب کنیم، به سال 2019 می رسیم. یکی از مسئولان بلوک مالی و اقتصادی می گوید بسته به اینکه قیمت قطعی چقدر باشد، لحظه ای مشخص می شود که قانون بودجه به طور کامل عمل کند.

مسکو، 14 ژوئیه - ریانووستی.در جلسه عمومی روز جمعه، دومای دولتی در قرائت دوم لایحه ای را در مورد طرح جدید قانون بودجه و ادغام صندوق رفاه ملی (NWF) و صندوق ذخیره بر اساس NWF تصویب کرد.

قانون بودجه

قیمت قطعی نفت اورال در قانون بودجه به روز شده 40 دلار در هر بشکه تعیین شده است. درآمدهای نفت و گاز دریافتی با قیمت بالاتر از این سطح به ذخایر هدایت می شود.

این لایحه حداکثر میزان مخارج بودجه فدرال را تعیین می کند که نمی تواند از میزان درآمدهای نفت و گاز محاسبه شده بر اساس قیمت پایه نفت، قیمت پایه صادراتی گاز طبیعی و نرخ ارز پیش بینی شده، غیرنفتی و گاز تجاوز کند. درآمدها و همچنین هزینه خدمات بدهی عمومی. قیمت پایه نفت اورال 40 دلار در هر بشکه در قیمت‌های سال 2017 تعیین شده است و از سال 2018 مشمول شاخص‌سازی سالانه 2 درصدی می‌شود.

صندوق رفاه ملی + صندوق ذخیره

در قرائت دوم، اصلاحاتی در لایحه اتحاد وجوه دولتی فدراسیون روسیه بر اساس صندوق رفاه ملی انجام شد. معاون وزیر دارایی فدراسیون روسیه ولادیمیر کولیچف توضیح داد که چنین ادغامی در شرایطی پیشنهاد می شود که کاهش صندوق ذخیره در شرایطی که قیمت نفت طی دو تا سه سال گذشته به طور قابل توجهی کاهش یافته است، پیش بینی شود.

در عین حال، مؤلفه هدف این صندوق مانند اهداف دو صندوق قبلی باقی می ماند: تأمین مالی با هدف متعادل کردن سیستم بازنشستگی بیمه، تأمین مالی کسری بودجه فدرال و تأمین مالی مشترک پس‌اندازهای بازنشستگی داوطلبانه. قرار است از درآمدهای اضافی نفت و گاز صندوق تلفیقی تشکیل شود.

اگر حجم کل وجوه در صندوق ترکیبی بیش از 5 درصد تولید ناخالص داخلی باشد، پیشنهاد می شود استفاده از آن به کسری درآمدهای نفت و گاز محدود شود؛ اگر حجم کل وجوه کمتر از 5 درصد باشد، این حجم را به 1 درصد محدود کنید. از تولید ناخالص داخلی

اصلاحات مقرر می‌دارد که وجوه صندوق ذخیره حداکثر تا اول فوریه ۲۰۱۸ به صندوق رفاه ملی (صندوق واحد) واریز شود. وزارت دارایی اطلاعات ماهانه ارزش دارایی های صندوق رفاه ملی را در ابتدای ماه گزارش، انتقال وجوه به صندوق مشخص شده، محل قرارگیری و استفاده از آنها در ماه گزارش منتشر خواهد کرد.

بر اساس اصلاحات مصوب، تا زمانی که حجم وجوه NWF در بانک روسیه به 7٪ از حجم پیش بینی شده تولید ناخالص داخلی در پایان سال مالی آینده و (یا) سال اول و (یا) دوم برنامه ریزی برسد. در دوره، قرار دادن وجوه NWF در سایر دارایی‌های مالی مجاز نیست، زیرا به استثنای تامین مالی پروژه‌های زیربنایی خودپاینده که قبل از اول ژانویه 2018 شروع شده‌اند.

قانون بودجه شاید تنها مکانیزم کاری باشد که در تجربه بین المللی خود را برای کاهش وابستگی بودجه فدرال و شرایط اقتصادی داخلی به قیمت انرژی برای کشورهای تولیدکننده کالا ثابت کرده است.

از سال 2018، یک قانون بودجه جدید در فدراسیون روسیه لازم الاجرا شده است. بر اساس آن، تمامی درآمدهای نفت و گاز حاصل از قیمت نفت بالاتر از ارزش پایه تعیین شده در بودجه، صرف خرید ارز توسط وزارت دارایی و درج آن در صندوق رفاه ملی (NWF) می شود.

بودجه 2018 شامل قیمت نفت اورال 40 دلار در هر بشکه است. در آینده، این سطح مشمول نمایه سازی سالانه 2٪ خواهد بود. تفاوت گرانی و این ارزش مستقیماً بر تشکیل ذخایر تأثیر می گذارد، اما این پول وارد اقتصاد نمی شود.

در 4 ماهه اول سال 2018، خرید ارز توسط وزارت دارایی بالغ بر 988 میلیارد روبل بوده است. با احتساب ماه مه، کل وجوه اختصاص یافته به صندوق رفاه ملی بالغ بر 1.3 تریلیون روبل خواهد بود. در مجموع، در پایان سال، این بخش درآمد را به ذخایر 3.5 تریلیون روبل پیش بینی می کند.

قیمت نفت از ابتدای سال تاکنون در سطوح بالایی باقی مانده است و در حال حاضر تقریباً 2 برابر بیشتر از قیمت پایه 40 دلار در هر بشکه است. در مقایسه با پیش‌بینی‌های ژانویه، برآورد درآمدهای اضافی نفت و گاز 1.75 تریلیون روبل افزایش یافت که به جای کسری پیش‌بینی‌شده 1.3 درصدی تولید ناخالص داخلی در سال 2018، معادل 0.4 درصد از تولید ناخالص داخلی مازاد بودجه است.

در همان زمان، هزینه های بودجه تنها 62 میلیارد روبل افزایش می یابد، زیرا، طبق قانون بودجه، درآمدهای اضافی نفت و گاز در ذخیره قرار می گیرد و هزینه نمی شود. این سیاست مالی برای کاهش وابستگی اقتصاد به قیمت انرژی و ایجاد یک ذخیره قابل اعتماد برای دوره‌های کمبود طراحی شده است.

خرج کردن وجوه NWF در دو حالت در دسترس است: کاهش قیمت نفت به زیر قیمت پایه و رسیدن صندوق به 7 درصد تولید ناخالص داخلی. اگر ذخایر بیش از 7 درصد تولید ناخالص داخلی رشد کند، وجوه اضافی در پروژه های زیربنایی سرمایه گذاری می شود. با میانگین قیمت نفت 55 تا 60 دلار در هر بشکه، NWF می تواند به 7 درصد تولید ناخالص داخلی در سال 2020 برسد. با فرض ادامه قیمت های بالای فعلی نفت، هدف اندازه NWF می تواند حتی زودتر محقق شود.

قانون بودجه وابستگی اقتصاد به عوامل خارجی را کاهش می دهد و امکان تشکیل یک ذخیره قابل اعتماد برای دوره های کسری بودجه را فراهم می کند.

این قانون تاثیر زیادی بر نرخ ارز ملی دارد. اگر قبلا، زمانی که قیمت نفت افزایش می یافت، روبل به دلیل افزایش فروش درآمد ارزی توسط صادرکنندگان تقویت می شد، اما اکنون این اثر با خرید ارز توسط وزارت دارایی جبران می شود. به همین ترتیب، اگر قیمت نفت کمتر از قیمت پایه باشد، فروش ارزهای صندوق رفاه ملی از روبل روسیه حمایت می کند.

قانون مالی، روبل را ارزی با ثبات تر می کند و وابستگی آن به قیمت نفت را کاهش می دهد.

یک ارز باثبات جذابیت بازار درآمد ثابت را حفظ می کند و به دلیل تأثیر کمتر نوسان قیمت نفت بر اقتصاد، حق بیمه اوراق قرضه روسیه را کاهش می دهد. همچنین به شکل گیری شرایط کلان قابل پیش بینی لازم برای تضمین رشد اقتصادی پایدار کمک می کند.

این قانون تأثیر مثبتی بر صادرکنندگان صنعت نفت و گاز دارد. با توجه به همبستگی قوی بین قیمت نفت و نرخ مبادله روبل در سال های گذشته، تأثیر مثبت بر درآمد شرکت از قیمت بالای نفت با تقویت پول ملی جبران شد.

اکنون چنین وابستگی وجود ندارد که به صادرکنندگان اجازه می دهد از نفت گران قیمت سود بیشتری دریافت کنند.

انتقاد از قانون مالی

تعدادی از کارشناسان از قوانین مالی فعلی به دلیل سخت‌گیرانه بودن انتقاد می‌کنند. آستانه بالای 7 درصد تولید ناخالص داخلی NWF، سرمایه گذاری مؤثر درآمدهای اضافی نفت و گاز در پروژه های زیربنایی را کاهش می دهد.

به گفته حامیان کاهش قانون، شرایط سخت موجود اجازه نمی دهد کشور به نرخ رشد اقتصادی بالای 2 تا 3 درصد دست یابد. علاوه بر این، تعدادی از کارشناسان به این موضوع اشاره می‌کنند که توسعه اجتماعی کشور نیز به دلیل صرفه‌جویی بیش از حد تحت تأثیر منفی قرار گرفته است.

حامیان این قانون در شکل کنونی آن، کاهش نوسانات پول ملی، وابستگی به قیمت نفت و افزایش قابل پیش بینی بودن شرایط اقتصاد کلان برای بخش واقعی اقتصاد را به عنوان استدلال ذکر می کنند.

گالاکتیونوف ایگور
کارگزار BCS

یک قانون مالی یک سیاست اقتصادی است که بر اساس قیمت نفت محدودیتی را برای مخارج دولت تعیین می کند. پیروی از این استراتژی به شما امکان می دهد از کسری بودجه دولت در هنگام نوسانات شدید در بازار نفت و گاز جلوگیری کنید.

قانون بودجه یک استراتژی اقتصادی است که در آن هزینه های برنامه ریزی شده شامل هزینه نهایی منابع نفت و گاز است که میزان مخارج دولت را تعیین می کند. وجوهی که بیش از این مبلغ توسط خزانه دریافت می شود به صندوق های ذخیره ارسال می شود. بر این اساس، اگر قیمت های هیدروکربن به سطح برنامه ریزی شده نرسد، بودجه برای دستیابی به کسری بیش از 1 درصد تولید ناخالص داخلی مشمول کاهش می شود.

در سال 2004، در پس زمینه افزایش شدید قیمت هیدروکربن، تصمیمی برای جلوگیری از پمپاژ احتمالی بودجه دولتی با دلارهای نفتی اتخاذ شد. برای این منظور صندوق ذخیره و به اصطلاح «قیمت قطعی» تشکیل شد. اگر هزینه هر بشکه نفت به 20 دلار برسد (در سال 2006 - 27 دلار)، سود اضافی به طور خودکار به پس انداز می رسد، که امکان فراهم کردن "بالشتک ایمنی" را در صورت بروز بحران فراهم می کند: و در سال 2008 به وجود آمد.

معنی استراتژی اقتصادی

قانون بودجه - چیست و ماهیت اصلی آن چیست؟ با افزایش شدید قیمت های هیدروکربن، سیاستمداران وسوسه می شوند تا مشکلات اجتماعی کشور را حل کنند و با باریدن دلارهای نفتی به خاک حاصلخیز تنش اجتماعی، پوپولیسم را درگیر کنند. اما، همانطور که عمل نشان می دهد، سرمایه گذاری در مراقبت های بهداشتی، آموزش، مسکن و زیرساخت ها بازدهی فوری به همراه ندارد، در حالی که پروژه های بلندمدت نیازمند سرمایه گذاری های موزون و چند ساله هستند.

برای بستن دست پوپولیست ها و ایجاد زمینه ای برای آینده، در کشورهایی که بیش از حد به بازار نفت و گاز وابسته هستند، قانون خاصی برای پر کردن بودجه در نظر گرفته شده است. یک "قیمت پایه" منابع - هیدروکربن ها - ایجاد می شود که بر اساس آن حداکثر میزان هزینه های دولت برنامه ریزی می شود. کسری فقط می تواند به مقدار معینی از درآمد برنامه ریزی شده باشد (در فدراسیون روسیه - 3.7٪ از تولید ناخالص داخلی).

این قانون چندین مزیت دارد:

1. ظهور صندوق های ثروت به دلیل سود مازاد و درآمدهای برنامه ریزی نشده ناشی از رشد صادرات مواد خام؛
2. اجرای آرام و تدریجی پروژه های اقتصادی-اجتماعی؛
3. انطباق سریع هزینه های کشور با محیط قیمت.
4. تشکیل ذخایر ارزی و پولی با هدف تضمین اجرای تعهدات دولت در صورت بروز بحران.

به دلیل کاهش شدید قیمت نفت، BP در سال 2016 لغو شد. دولت به جای پر کردن صندوق ذخیره، شروع به تخلیه شدید آن کرد. بنابراین، "تخم مرغ آشیانه روسیه" تا 1 اوت 2016 تنها 38.18 میلیارد دلار بود، در مقابل 91 میلیارد دلار موجود در 1 سپتامبر 2014. بر اساس محاسبات، هر بشکه نفت تحت سیاست فعلی باید حدود 80 دلار می بود که با واقعیت فاصله زیادی دارد.

اصول عملکرد قانون مالی در روسیه:

1. حداکثر کسری بودجه 1% تولید ناخالص داخلی است.
2. قیمت های هیدروکربن بر اساس شاخص های عینی اقتصادی محاسبه می شود نه پیش بینی ها.
3. حداکثر میزان درآمد نفت و گاز قابل استفاده برای تامین نیازهای بودجه دولت 3.7 درصد تولید ناخالص داخلی است.

قانون مالی در روسیه در 2017-2018.

از زمان ظهور اخیر، اصل اقتصادی مورد بحث یک بار دستخوش تغییرات قابل توجهی شده و در سال 2016 کاملاً منجمد شد. در سال 2017، BP دوباره می تواند برای جمع آوری صندوق تثبیت استفاده شود. این چشم انداز به طور علنی توسط A. Siluanov، وزیر دارایی فدراسیون روسیه بیان شد. سود دریافتی زمانی که هزینه هر بشکه نفت از 50 دلار بیشتر شود به ذخایر منتقل می شود - در صورتی که "حمایت عمومی" برای این امر وجود داشته باشد.

این اصل به روز شده نه تنها برای "باز کردن" اقتصاد از وابستگی به نفت، بلکه برای نجات روبل روسیه از نوسانات شدید در نظر گرفته شده است. نرخ مبادله آن نسبت به ارزهای جهانی "سقف" سخت تری دریافت خواهد کرد که بالاتر از آن اجازه افزایش نخواهد یافت. این اقدام را به سختی می توان محبوب نامید، زیرا با تقویت روبل روسیه به کاهش قیمت کالاهای وارداتی کمکی نمی کند.

انتقاد از سیاست محدودیت

بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که تشکیل ذخایر به بهای سود اضافی یک ایده بدون آینده است، زیرا منابع در واقع منجمد شده اند. این پول به جای استفاده برای اجرای پروژه های سودآور، سال ها در هاله ای از ابهام باقی می ماند. هنگامی که نوبت بحران فرا می رسد، بودجه برای کاهش تنش اجتماعی استفاده می شود و دوباره رشد تولید ناخالص داخلی را تضمین نمی کند.

به عبارت دیگر، قاعده بودجه پر کردن قسمت درآمدی بودجه دولتی منجر به تجدید ساختار ریشه ای اقتصاد نمی شود، بلکه منجر به انباشت و انجماد مشکلات می شود. برای تجربه کامل این موضوع، می توانید به مثال ونزوئلا نگاه کنید. گمان می‌رفت که قیمت‌های بالای هیدروکربن‌ها به کشور این امکان را می‌دهد که بسیاری از «بیماری‌های مزمن» را ظرف 10 سال درمان کند: اشتغال، ازدحام بیش از حد شهری، عدم دسترسی به آموزش.

اما کاهش دو ساله قیمت نفت باعث شده است که مشکلات قدیمی با قدرت دوباره شعله ور شوند. به دلیل وابستگی عمیق مردم به یارانه های دولتی، همه دستاوردهای اجتماعی در عرض چند ماه از بین رفت. لازم به ذکر است که سیاست اقتصادی در فدراسیون روسیه بسیار متعادل تر بود و به جای فقر کامل، این کشور فقط با تعدیل قابل توجه درآمد روبرو شد. اما بدون تحولات عمیق در سیاست مالی و اقتصادی، روسیه نیز ممکن است به سرنوشت ونزوئلا دچار شود.